工業(yè)氣體行業(yè)有著(zhù)超過(guò)140年的悠久歷史。1912年，我國******套空分誕生。改革開(kāi)放以后，工業(yè)氣體工程這塊也是國內朂早開(kāi)放給外資的行業(yè)，行業(yè)發(fā)展較早。

目前，全球主要有四大氣體公司：德國林德集團、法國液化空氣集團、美國AP、美國普萊克斯，是國際四大巨頭。其中，林德和法液空占據全球15~20%的份額，每年銷(xiāo)售額達200億美元左右；美國AP、美國普萊克斯緊隨其后，銷(xiāo)售額在100億美元左右。

未來(lái)，行業(yè)會(huì )進(jìn)行持續性的整合。液化空氣2016年收購了AirGas，目前普萊克斯和林德也在談合并，屆時(shí)新的林德集團會(huì )一家獨大。

國內的格局：工業(yè)氣體的主要客戶(hù)——鋼鐵廠(chǎng)商，其實(shí)也是工業(yè)氣體的主要供給方。國內更大的寶鋼氣體、武鋼氣體，廣鋼也有工業(yè)氣體的業(yè)務(wù)。目前廣鋼和林德的合資企業(yè)，專(zhuān)門(mén)從事工業(yè)氣體業(yè)務(wù)。

氣體業(yè)務(wù)從運輸方式上分為三個(gè)板塊：

1）批發(fā)業(yè)務(wù)（管道氣），通過(guò)管道將氣體輸送給客戶(hù)，適合大型鋼鐵、煉化廠(chǎng)；

2）瓶裝氣體業(yè)務(wù)，小的建筑工地、汽車(chē)修理廠(chǎng)等用的鋼瓶比較多；

3）液體產(chǎn)品業(yè)務(wù)，主要用工業(yè)槽車(chē)來(lái)運輸，下游也比較廣泛，包括鋼廠(chǎng)、電子、化工、醫藥、水泥、汽車(chē)等，涵蓋了工業(yè)的大部分行業(yè)。

目前，氧氣零售市場(chǎng)基本沒(méi)有庫存。液體產(chǎn)品有一個(gè)特點(diǎn)，保存的過(guò)程中會(huì )出現散蒸，每天大約損失3%，因此無(wú)法儲存。

連鎖效應關(guān)鍵點(diǎn)來(lái)自于空分的原理，空分裝置不可以隨開(kāi)隨停，停下來(lái)不容易恢復生產(chǎn)?，F在鋼鐵廠(chǎng)需要氧氣，不僅自身生產(chǎn)的氧氣不夠，反過(guò)來(lái)需要向市場(chǎng)購買(mǎi)液氧支持自身生產(chǎn)。

液體產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大？

今年，價(jià)格波動(dòng)更大的就是液體產(chǎn)品，所說(shuō)的價(jià)格上漲應該是液體價(jià)格上漲。液體產(chǎn)品中又分為空氣產(chǎn)品和非空氣產(chǎn)品。非空氣產(chǎn)品液體CO2價(jià)格處在歷史低點(diǎn)。主要是空氣產(chǎn)品液氧和液氮的價(jià)格在上漲。

歷史上氧氣和氮氣的價(jià)格始終差不多。2015年冬季時(shí)產(chǎn)品價(jià)格大約在400-500RMB左右。2016年開(kāi)始這個(gè)價(jià)格水平攀升到700-800RMB。

價(jià)格上漲也有區域上的特點(diǎn)，從幾個(gè)區域的市場(chǎng)來(lái)看，華東市場(chǎng)、南方市場(chǎng)的需求量比較大，價(jià)格波動(dòng)幅度較??；北方市場(chǎng)體量不大，因此價(jià)格波動(dòng)比較大一些。

液體市場(chǎng)的供給方面，除了氣體公司供應以外，過(guò)往購買(mǎi)空分裝置的客戶(hù)也具備設備和貨源。粗略估計，中國市場(chǎng)上，四大氣體公司+杭氧+盈德在液體市場(chǎng)的貨源供給中占比不超過(guò)50%，剩下的50%的貨源掌握在鋼鐵行業(yè)和煉化行業(yè)手中（還有少部分掌握在電子行業(yè)），如寶鋼的氣體公司，中石化的煉化項目。

受******對產(chǎn)業(yè)的調整和環(huán)保要求的壓力，鋼鐵廠(chǎng)從2016年開(kāi)始面臨限產(chǎn)的壓力，空分裝置停車(chē)后無(wú)法快速恢復。******對二、三線(xiàn)鋼鐵廠(chǎng)的限產(chǎn)導致產(chǎn)能下降，部分小鋼鐵廠(chǎng)的空分裝置停止運行。而今年開(kāi)始鋼鐵行業(yè)的價(jià)格，鋼鐵行業(yè)盈利性提升，鋼鐵廠(chǎng)的產(chǎn)量又重新開(kāi)始恢復，鋼鐵行業(yè)火爆起來(lái)，高爐、轉爐、貧爐都需要氧氣。部分鋼鐵廠(chǎng)甚至綁定價(jià)格和氣體廠(chǎng)商簽長(cháng)期合約，價(jià)格在2000元/噸的直接選擇簽訂五年長(cháng)約。

工業(yè)氣體行業(yè)自身有季節性波動(dòng)，夏季產(chǎn)能下降，價(jià)格高，冬季產(chǎn)能提升價(jià)格再開(kāi)始回落。這個(gè)現象主要和壓縮機的性能相關(guān)?？辗盅b置的運行需要將氣體溫度降低到-180度，夏天溫度高，降溫溫差大，壓縮機負荷大，生產(chǎn)端不能夠達到滿(mǎn)產(chǎn)，產(chǎn)能會(huì )下降幾個(gè)點(diǎn)。在供需平衡的市場(chǎng)，供給下降對價(jià)格的影響會(huì )比較大。因此近幾輪的價(jià)格上漲和夏季因素也有關(guān)。

夏季的限電問(wèn)題，導致工業(yè)氣體行業(yè)產(chǎn)能受限。今年限電需求比較嚴重，工業(yè)氣體企業(yè)是重點(diǎn)限電目標?？辗盅b置是耗電大戶(hù)，諸如林德等工業(yè)氣體廠(chǎng)商都收到了限電要求。今年華東天氣特別熱，限電的情況非常嚴重，導致在生產(chǎn)低谷的狀態(tài)供應更加不足。

氣體上漲有上限？

無(wú)錫工業(yè)氣體下游比較廣泛，包括鋼廠(chǎng)、電子、化工、醫藥、水泥、汽車(chē)等，這些下游對氧氣價(jià)格的更高承受度非常高，主要原因工業(yè)氣體在下游的生產(chǎn)制造成本中占比一般都只有個(gè)位數，客戶(hù)對漲價(jià)的敏感性不高，但又是不可或缺的。2009-2010年，華東地區液氬更高上升到40000-50000RMB/噸。液氧、液氮的價(jià)格，這一輪的行情創(chuàng )2004年以來(lái)新高，歷史上2009-2010年也曾達到類(lèi)似峰值。

目前氧氣零售市場(chǎng)需求狀態(tài)？

專(zhuān)業(yè)的氣體生產(chǎn)商大部分企業(yè)都可以做到產(chǎn)能99.99%利用。新上空分裝置的話(huà)，建設周期需要2年左右，同時(shí)資本投入導致行業(yè)有一定的進(jìn)入門(mén)檻。預計未來(lái)半年，部分鋼鐵廠(chǎng)的前段時(shí)間停掉的空分裝置可以重新啟動(dòng)。此外，市場(chǎng)上一些小企業(yè)，到市場(chǎng)購買(mǎi)二手空分，迅速生產(chǎn)氧氣銷(xiāo)售市場(chǎng)。

什么是長(cháng)約模式？

管道氣和液體市場(chǎng)都有長(cháng)約。液體市場(chǎng)超過(guò)3年的可以認為是長(cháng)約。今年液體價(jià)格上漲的很好，供給方一般選擇簽半年左右的合約。

管道氣的價(jià)格決定包括：固定價(jià)+變動(dòng)價(jià)。氣體廠(chǎng)商為客戶(hù)建設裝置需要一個(gè)投資的回報，不管設備是否啟動(dòng)，都需要支付這部分固定價(jià)格，按月支付，具體金額要看設備規模（按裝置的初始投資規模分15年折舊，按月分攤）。剩下的變動(dòng)成本包括電力、蒸汽、人工成本等，電驅動(dòng)的設備電費一般占變動(dòng)成本的70~80%，變動(dòng)價(jià)格一般在4~8毛之間/方。

氧氣分離后可自主決定液化比例？

空分裝置生產(chǎn)的氣態(tài)和液體產(chǎn)品，事先會(huì )有配比。行業(yè)內有一個(gè)指標TPD/ton per day，即更大液體產(chǎn)品產(chǎn)量，這一指標空分裝置制造出來(lái)后就不能再改變了。

空分裝置是按照固定量和可變量設置的，固定客戶(hù)給公司一個(gè)基礎量，在基礎量上放液體的量，一般會(huì )留10~20%去開(kāi)發(fā)第三方市場(chǎng)。過(guò)去4~6萬(wàn)方空分每天出來(lái)500噸左右的液體，現在有大設備也有配2000噸的液體。這個(gè)量要看一個(gè)區域或一個(gè)銷(xiāo)售半徑內的市場(chǎng)需求（液氧、液氮在200~300公里之內，液氬在300~500公里左右）需求大的地方多配液體產(chǎn)量，需求小的區域甚至不配液體產(chǎn)量。

氧氣的產(chǎn)能和單位制取成本怎么計算？

空分裝置的開(kāi)車(chē)時(shí)間24×365，依此計算產(chǎn)能。成本為固定成本+變動(dòng)成本。固定成本總投資按照15年折舊，每年的折舊費用即主要固定成本；變動(dòng)成本中1方氧氣對應耗電不到1度，耗電占變動(dòng)成本的70-80%，根據各地電費，計算不同地區氧氣制取成本。

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